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抱团崩了!机构踩踏出逃?真相是

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来源:中国证券报
日期:2021年1月29日

昨日,A股市场大幅调整。基金“抱团”股更是集体走弱,歌尔股份等基金重仓甚至被砸跌停。基金机构认为,对市场的阶段性调整无需恐慌,但是确实需要注意短期的震荡风险。昨日,A股走势低迷,上证指数收盘跌1.91%,盘中失守3500点;深证成指跌3.25%;创业板指跌3.63%,创4个月最大跌幅。两市成交额共计9155.8亿元。数据显示,北向资金全天单边净卖出64.05亿元,单日净卖出额创逾3个月新高。行业板块方面,网游概念、新能源车及券商股等走势活跃。消费电子、半导体、新能源、周期等板块下挫。申万28个一级行业板块中,除了公用事业板块小幅上涨之外,其余板块均下跌。位列公募基金四季度末前十大重仓股的贵州茅台、五粮液、美的集团、宁德时代、中国中免、中国平安、泸州老窖、隆基股份、迈瑞医疗、立讯精密在当天悉数下跌,其中,跌幅最大的隆基股份收跌7.93%,宁德时代、立讯精密跌幅也超过5%。对于“抱团”行情,国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔表示,一只股票或者部分股票是不是机构抱团股,与其未来的涨跌幅没有必然关系,这一点有大量历史证据可以佐证。严格意义来说,目前机构重仓股的集中度确实很高,但放在历史维度看并不是最高。2003年的“五朵金花”,以及2007年行业顶点的“煤飞色舞”时期,集中度均比现在高,所以是否抱团与未来的行情没有太大关系。他认为,“抱团股”能走多远,实际上还是取决于股票本身盈利周期的变化。如果其盈利周期或者发展环境发生巨大变化,抱团行情便可能会选择新的方向。德邦基金则认为,虽然本周市场出现了一定回撤,但从年初以来的视角看,各大股指仍然上涨。短期回调一方面是对流动性政策收紧的反应,另一方面也是由于年初市场出现过快的上涨,很多板块的估值已经较高,需要回调和消化。目前来看,这种高位震荡仍然是比较温和的,创业板指本周累计回调不到6%,相比过去1年60%多的涨幅,实属正常波动。往后看,德邦基金认为因资金面偏紧导致的回调不会持续很久。市场可能继续呈现结构性行情,优秀的上市公司不缺流动性。
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