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公私募研判A股调整：市场不具系统性风险

来源：中国证券报

日期：2021年7月28日

近两日A股连续下挫，尤其是部分龙头股的下跌令市场有所担忧。对此，多家公私募基金表示，目前高估值板块跌幅较大，属结构性调整，市场不具有系统性风险。近日，A股表现不佳，上证指数本周以来跌幅为4.77%。星石投资表示，市场调整主要由三方面因素导致：一是市场环境不利因素增多，投资者情绪波动较大；二是部分行业上市公司主业发展面临不确定性；三是前期成长赛道交易过于集中，浮盈盘获利了结引发个股及板块调整。聚鸣投资认为，A股领跌的多为过去两年涨幅较大的板块和个股。此轮市场下跌为结构性调整，持续大跌的可能性不大。未来，A股结构性行情将延续。第一，电动车、军工等板块成长性和行业趋势非常好；第二，金融地产传统行业前期跌幅较大，估值风险不大。对于当前的结构性调整，部分机构并不悲观，甚至认为是布局的良机。聚鸣投资表示，当前一方面继续关注业绩成长具有确定性的高景气度板块，另一方面开始关注跌下来的公司，逆向投资的机会已显现。南方基金称，后市指数层面仍以宽幅震荡为主基调。市场风险的释放最终会反映到成交热度的变化，一旦热度回落到较低水平，阶段性大幅波动会步入尾声。“A股运行中枢逐年抬升的趋势非常明显，对于未来大的方向我们继续保持乐观。在行业层面，科技、消费、医药仍是中长期布局的主赛道。”在配置策略上，刘安坤认为，新能源板块处于技术调整中，后市或还有进一步上行的空间。半年报集中披露期间，周期资源品(煤炭、钢铁、化工等)有一定反弹空间。由于上半年产品价格上涨，非地产链周期股半年报业绩表现较好，虽然长期逻辑暂不确定，但短期存在结构性机会。

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