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进攻方向有变 顶流基金经理布局新赛道
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来源：中国证券报
日期：2021年9月1日
基金半年报已经披露完毕。数据显示，在重仓股上，公募基金的持有情况更趋平衡；从隐形重仓股(通常指基金重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股)来看，同样能看到基金经理们对于投资能力圈的努力拓展。 与此同时，不少顶流基金经理在半年报中反思自己的投资。在多变的市场环境中，他们更多的是“迷茫与彷徨”，鲜有此前的笃定与坚守。天相投顾数据显示，从净买入的情况来看，上半年公募基金重仓持股风格更为均衡。其中，宁德时代、海康威视、五粮液、药明康德、贵州茅台成为上半年公募基金增持最多的五只个股，净买入金额分别为254.80亿元、181.84亿元、144.08亿元、121.17亿元、119.36亿元。上半年净买入额前十大个股还有平安银行、华友钴业、招商银行、韦尔股份、迈瑞医疗，净买入金额都超过60亿元。这些个股分属白酒、银行、新能源、医药等多个板块。以上个股虽然分布在不同板块，但从股价表现来看，这十只个股上半年均实现股价上涨，其中上半年股价上涨最多的是“宁指数”龙头宁德时代，股价上涨了52.32%，华友钴业和药明康德上半年分别上涨了44.33%和39.77%。易方达基金的萧楠在半年报中写道：市场的表现并非沿着“估值分化——均值回归”的方向演进，而是顺着基本面高景气、投资逻辑对流动性宽松更敏感的方向前进。因此，一方面看到有些高估值板块持续调整，而另一些高估值板块却继续股价扩张。并且，由于投资者普遍调低了对未来经济周期的预期，因此绝大多数“不景气”的低估值价值股的估值还在持续收缩。今年上半年，景气的板块较为稀缺，市场比以往更追逐景气——这是当下的宏观环境和投资者结构所决定的。这样的大环境能不能、或什么时候改变，萧楠没有给出答案。尽管思索还在继续，下一阶段的投资布局，却是不能等人。中国证券报记者发现，这些顶流基金经理们，进攻的方向发生了变化：消费、创新医药、高端制造成为他们后市看好的方向。对于医药、消费等热点赛道，基金经理们也给出了自己的判断。中欧基金葛兰表示，从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是其长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新药产业链长期维持在高景气度的状态。
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