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资金借道ETF抄底 “聪明钱”越跌越买

来源：中国证券报

日期：2022年1月18日

A股市场2022年开年表现不佳，持续震荡下跌，而一些资金却在寻找布局方向，ETF份额逆势增加。数据显示，截至1月14日，2022年以来全市场股票型ETF份额增加286.63亿份。其中，券商、酒、新能源、医疗等行业ETF份额增加较多，而近期跌幅较大的军工、光伏、芯片、半导体等行业ETF也出现资金流入。进入2022年，A股主要股指出现周线两连阴。股票型ETF的表现自然也不尽如人意，数据显示，2022年以来，在全市场533只股票型ETF中，仅有44只取得正收益，跌幅最大的国防ETF累计跌幅达到13.34%。与此同时，ETF份额却逆势增加，呈越跌越买之势。截至1月14日，全市场的股票型ETF今年以来整体份额增加286.63亿份。资金逆势布局的ETF不在少数。具体来看，今年以来有70只股票型ETF份额增加超过1亿份，其中8只股票型ETF份额增加超过10亿份，份额增加较多的产品大多是行业ETF，包括券商、酒、新能源、医疗等行业ETF。份额增加较多的几只产品分别为国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、华夏上证科创板50ETF、鹏华中证酒ETF、华安创业板50ETF，份额分别增加23.58亿份、21.77亿份、15.87亿份、15.63亿份、14.72亿份。值得一提的是，2022年以来跌幅较大的股票型ETF集中在军工、光伏、芯片、半导体等行业，但这些ETF悉数获得资金抄底。统计显示，2022年以来跌幅排名前10的股票型ETF全部出现份额增长。对于不同ETF份额的变化，某基金经理分析称，2021年以来，A股市场行业和主题快速轮动，ETF作为方便资金进出的工具，成为了投资者在不同板块中捕捉机会的有力工具。他认为，份额增加的行业ETF仍然是中长期景气度较高的行业，在下跌时得到了资金的青睐。而对于上周宽基ETF份额的增长，华夏基金数量投资部副总裁鲁亚运认为，这是因为投资者对于价值蓝筹布局意愿升温，价值蓝筹股企稳反弹预期增强。在连续两周表现不佳后，1月17日，上证指数企稳回升，深证成指、创业板指涨幅均超1.5%。蜂巢基金认为，新年以来，由于市场对基本面压力增大、企业盈利增速放缓预期较为一致，新能源、半导体、军工板块在大涨之后处于估值高位，性价比已经不高，市场一直在寻找新的主线，其结果就是总体性下跌。在行业配置上，金鹰基金表示，春节前，在稳增长政策尚未充分落地前，A股市场资金风险偏好总体仍倾向于防御。短期关注低估值的稳增长主线，包括银行、地产、新老基建和大众消费等行业。科技板块经过此轮调整后，在随后的年报、季报密集披露期，业绩高增长、性价比合适的景气方向仍可关注，当前调整或有望提供年内较佳的低吸机会。

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