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千亿逆回购到期波澜不惊 流动性料宽松有度

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来源:中国证券报
日期:2016年3月3日

央行昨日继续暂停公开市场逆回购操作,1000亿元逆回购自然到期回笼,市场资金面维持宽松态势,货币市场利率下行放缓。市场人士认为,在先有外汇占款连续减少、再有逾万亿元逆回购集中到期的情况下,降准虽有助于缓和流动性紧张,稳定市场预期,但也不应对流动性改善程度期望过高,预计货币市场利率仍将保持低位盘整局面,静观央行后续操作指引。在宣布降准之后,央行昨日连续第二个交易日暂停公开市场操作,当日因有1000亿元逆回购到期而净回笼资金1000亿元。银行间市场资金面仍保持宽松态势,但货币市场利率下行放缓。数据显示,本周到期的逆回购主要集中在3日和4日,分别将有4100亿元和3900亿元到期,到期回笼总规模超过此次降准释放的资金规模。降准之后央行的操作仍值得关注。市场人士认为,面对大额逆回购到期并考虑月初存准补缴影响,央行可能再度运动公开市场逆回购交易开展适量对冲。本周公开市场操作大概率将以净回笼收场,但预计流动性不大可能在出现大幅收紧。总体上,此次降准仍释放了明确的货币政策维持宽松的信号,表明了央行保持流动性合理充裕的态度。可以预期,未来流动性总体无忧,但宽裕程度将是适度的。
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